[IB토마토](Deal모니터)LS일렉트릭, 증액 발행 기대감…'안정적 재무' 기반

1500억원서 2000억원까지 증액가능운영·채무 상환 예정…수익성 개선 전망

이 기사는 2024년 09월 23일 17:59  IB토마토 유료 페이지에 노출된 기사입니다.

[IB토마토 이성은 기자] 엘에스일렉트릭(LS(006260)일렉트릭)이 1500억원 규모의 무보증사채를 발행한다. 조달 자금은 운영과 채무상환에 쓸 계획이다. 엘에스일렉트릭은 안정적인 재무지표를 기반으로 한 증액 발행도 기대하고 있다.

 

사진-엘에스일렉트릭

 

23일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 엘에스일렉트렉은 제187-1, 187-2회 무기명식 이권부 무보증사채를 발행한다. 이번 발행하는 187-1는 3년 만기, 187-2회는 5년 만기다. 회차별로 1000억원, 500억원을 나눠 발행하며 결과에 따라 발행 총액은 2000억원까지 증액될 수 있다. 대표 주관사는 NH투자증권(005940), KB증권, 신한투자증권이다.

 

공모희망금리는 민간채권평가사 4곳(한국자산평가·KIS자산평가·나이스피앤아이·에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 엘에스일렉트릭 3년 만기와 5년 만기 개별 민평 수익률의 산술평균에서 -0.3%p~+0.3%p를 가산한 이자율로 결정된다.

 

(사진=금융감독원 전자공시시스템)

 

발행 총액인 1500억원은 운영자금과 채무상환자금으로 나눠 사용한다. 187-1회는 운영자금 200억원, 채무상환자금 800억원으로 투입할 계획이며, 187-2회 500억원은 전액 운영자금으로 쓰일 예정이다.

 

채무상환자금은 지난 2019년 1.765%로 발행한 181-2회 무보증사채 800억원을 상환하는 데 쓰인다. 해당 사채의 만기일이 내달 16일 돌아오기 때문이다. 운영자금은 원재료 매입 대금으로 올해 안에 718억원을 투입한다. 700억원 이외의 18억원은 자체 보유 자금으로 충당한다. 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용한다.

 

엘에스일렉트릭의 신용등급은 AA-다. 양호한 신용등급을 기반으로 증액 가능성도 점쳐진다. 지난해 10월 엘에스일렉트릭 186-1회와 186-2회 무보증사채 수요예측도 흥행해 당초 1000억원에서 1500억원으로 증액 발행에 성공했다.

 

양호한 신용등급은 매출과 안정적인 재무지표에 기반한다. 지난해 양산형 전력기기 시장에서의 높은 시장지위와 매출 증가가 영향을 미쳤다. 엘에스일렉트릭은 지난 1974년 설립된 전력 및 자동화기기의 제조 판매를 목적으로 하는 LS그룹의 제조기업이다. 전력인프라 등 설비를 취급하는 전력사업 부문과 산업자동화 기기 등을 생산하는 자동화 사업 부문으로 나뉜다. 매출은 전력 부문에서 85% 내외에서 발생하고 있다.

 

특히 최근 3년 새 수주잔액도 눈에 띄게 증가했다. 지난 2022년 미국 인플레이션감축법(IRA)으로 인해 친환경 에너지와 배터리 기업이 미국 당국의 세제 혜택을 받게되면서 사업 수주가 확대됐기 때문이다. 엘에스일렉트릭의 2020년 수주잔액은 7000억원에서 지난해 말 2조2000억원으로 3배 넘게 증가했다. 매출도 덩달아 늘었다. 같은 기간 엘에스일렉트릭의 매출은 2조7000억원에서 4조2000억원으로 76.1% 커졌다.

 

엘에스일렉트릭은 사업포트폴리오 다각화도 꾀하고 있다. 초고압변압기 생산기업인 KOC전기 지분 51%를 인수하고 오는 2025년 중반까지 초고압 변압기 생산공장을 기존 1800억원에서 8000억원 규모로 확대한다. 재무안정성 지표인 부채비율은 상반기 기준 114.4%, 순차입금의존도는 10.8%로 안정적인 수준을 유지하고 있다.

 

권진형 나이스신용평가 연구원은 “내수 수요 확대와 해외 전력인프라 수주 확대로 매출이 증가하고 있어 영업수익성이 호전될 전망”이라면서 “재무안정성이 우수하며 현금창출력도 개선될 것으로 보고 있다”라고 밝혔다.

 

이성은 기자 [e-mail]