(탐나는대물)시멘트주 베스트3

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 황정훈 과장(한화투자증권)/윤정식 대리(NH농협증권)/한재희 대리(IBK투자증권)
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■ 시멘트 업종, 대물될까?
황정훈
· P의 상승과 Q의 정체, C 감소 위주 실적 증가 아쉬움
· 과점 산업은 P 상승 주도하의 업종 턴어라운드 가능
· 추가 상승 여력 충분, 치킨게임의 승자가 대물

윤정식
· 시멘트 가격 인상 예정
· 너무 싼 시멘트 가격으로 수입산 대체 불가능
· 전력비와 철도 운송비 상승은 유연탄 가격 하락이 상쇄

한재희
· 가격 인상 기대감은 일부 주가에 반영
· 실적 확인 등 적정 가치 확인하고 접근
· 업계 사이클 감안, 조정 시 매수 접근

'시멘트 업종'
BEST3 선정 이유

▶ 황정훈 BEST3
■ 1위 종목
성신양회(004980)

· 자산 매각 통한 재무구조 개선 완료
· 높은 차입금 및 BW 이슈 해소 중, 단기 매력도 1위
· 실질적 2위 업체, 우려에 따른 작년 주가 정체 극복
→ 기대 수익률 최대

■ 2위 종목
한일시멘트(003300)
· 작년 시멘트 업종 주도주, 매출액 기준 2위 업체
· 시멘트 가격 상승 시 영업이익 개선도 높음
· 재무적 안정감 보유, 장기 투자 매력도 1위

■ 3위 종목
쌍용양회(003410)

· 업계 1위 업체, 생산능력 기준 2위 동양시멘트 어려움으로 격차 확대
· 성신양회 이상의 높은 차입금 비중 축소 개선 중
· 사업 다각화에 따른 견조한 실적

▶ 윤정식 BEST3
■ 1위 종목
아세아시멘트(183190)
· 본사 레저 및 계열사 통한 안정적 이익 창출 가능
· 우량한 자산가치 대비 저평가 상태
· 기업 분할 시 시장 하락으로 인한 하락 예상

■ 2위 종목
성신양회(004980)

· 시멘트 가격 인상에 따른 실적 레버리지 효과
· 가장 좋은 밸류에이션 매력 보유
· 비주력사업 매각으로 공격적인 구조조정 마무리

■ 3위 종목
한일시멘트(003300)
· 최고 수준의 공장 가동률로 높은 영업이익 창출
· 우량한 비영업가치 보유

▶ 한재희 BEST3
■ 1위 종목
성신양회(004980)
· 구조조정에 따른 재무구조 개선
· 시멘트 단가 인상 시 최대 수혜

■ 2위 종목
아세아시멘트(183190)
· 자회사 가치 주목
→ 워터파크, 드리아파크
· 세종시 18만평 개발 잠재성 보유

■ 3위 종목
한일시멘트(003300)

· 낮은 고정비, 높은 자산가치 보유
· 기격 인상 시 40% 영업이익 개선

◆ '시멘트 업종' 貪나는 대물은?
NO.1 성신양회(004980)

NO.2 아세아시멘트(183190)
NO.3 한일시멘트(003300)